Le Fonds Gabonais d’Investissements Stratégiques (Fgis) est au cœur d’une équation financière particulièrement délicate. Désigné mandataire exclusif des six nouveaux fonds sectoriels en cours de création, énergie, eau, pêche, habitat, infrastructures et manganèse, le FGIS est appelé à devenir le principal bras armé du financement du développement gabonais. Une ambition institutionnelle forte, portée par les plus hautes autorités de la transition, mais qui se déploie dans un contexte budgétaire sous haute tension.

Car les chiffres ne mentent pas. La dette publique gabonaise dépasse les 73 % du PIB, pour un encours estimé à plus de 8 500 milliards de fcfa. Le service de cette dette absorbe chaque année une part croissante des recettes de l’État (jusqu’à 3% du PIB), dans un pays dont les revenus pétroliers sont en déclin structurel depuis le pic de production des années 2000. Dans ce contexte, mobiliser des financements internationaux supplémentaires pour alimenter six nouveaux véhicules sectoriels n’est pas un exercice anodin. Chaque nouvelle dette contractée, même via un fonds souverain interposé, vient alourdir un bilan déjà sous surveillance.

La stratégie retenue visant à dupliquer le modèle du FSRG dont le FGIS est mandataire, repose sur un pari de crédibilité. L’idée est d’utiliser la signature du FGIS, déjà reconnue par les bailleurs internationaux, pour lever des ressources que l’État seul ne pourrait pas obtenir aux mêmes conditions. En théorie, ce montage isole les fonds sectoriels du risque souverain direct et permet de mobiliser des financements concessionnels ou mixtes auprès d’institutions comme la BAD, la Banque mondiale ou les fonds climatiques. En pratique, la gouvernance, la transparence et la traçabilité des flux seront déterminantes pour maintenir cette crédibilité.

La vraie question reste celle du périmètre. Le FGIS gère aujourd’hui un portefeuille d’actifs évalué à plus de 500 milliards de fcfa. Lui confier simultanément six nouveaux fonds sectoriels, dont certains couvrent des secteurs aussi complexes que l’énergie ou les infrastructures, représente un saut d’échelle considérable en termes de ressources humaines, de systèmes de contrôle et de capacités opérationnelles. La réforme de gouvernance en cours, via le projet d’ordonnance examiné lors de la réunion du 24 février, devra répondre précisément à cette question : le FGIS a-t-il les moyens institutionnels de ses nouvelles ambitions ?

Ce que le gouvernement est en train de construire, c’est une nouvelle architecture de l’investissement public gabonais, plus sophistiquée, plus connectée aux marchés internationaux, moins dépendante des aléas budgétaires de l’État. Si le modèle fonctionne, le FGIS pourrait devenir un acteur de référence parmi les fonds souverains africains. S’il échoue, ce sera une occasion manquée dans une fenêtre historique, celle d’une qui dispose encore d’une légitimité suffisante pour réformer en profondeur.